2026年酒店業(yè)能復(fù)蘇嗎？
一、核心數(shù)據(jù)速覽
●OTA 平臺酒店總數(shù)：82.7 萬家（同比 +15.8%）
●客房總數(shù)：2,204.0 萬間（同比 +8.4%）
●四線及以下城市：
●客房數(shù)同比 +10.8%
●門店數(shù)同比 +21.9%（顯著高于行業(yè)平均）
二、量價齊升：復(fù)蘇的雙重驗證
●間夜量：10 月日均間夜量同比 +6.3%
●交易額：10 月交易額同比 +13.2%
●結(jié)構(gòu)特征：呈現(xiàn) “量價齊升”，行業(yè)由 “流量復(fù)蘇” 邁向“質(zhì)量增長”
三、下沉市場：增長新引擎
●市場規(guī)模：縣城酒店市場規(guī)模突破4,800 億元，增速達18%，遠超一線城市
●連鎖化率：縣城連鎖化率不足20%，對比全國40%+，增長空間巨大
●巨頭布局：華住提出 “縣縣有華住”，2025 年 Q2 新開 595 家酒店， 超 70%布局四線及以下城市
●回報表現(xiàn)：華住 2025 年 Q2 加盟收入同比 +22.8%，凈利潤+44.7%，下沉戰(zhàn)略成效顯著
四、結(jié)構(gòu)性變化：行業(yè)質(zhì)變的信號
●連鎖化加速：
行業(yè)整體客房數(shù)同比 +8.5%（9 月為+9.5%）
連鎖酒店客房數(shù)同比 +11.7%（9 月為+12.0%）
頭部效應(yīng)增強，中小單體酒店加速整合
●層級分化：
高端承壓：一線城市高端酒店利潤下滑（如北京上半年住宿業(yè)利潤同比 -92.9%）
中端穩(wěn)進：全季、漢庭等連鎖品牌憑借性價比成為增長主力
特色突圍：主題酒店、精品民宿等差異化產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼
●區(qū)域差異：
一線城市：“人旺財不旺”，競爭加劇、利潤率下滑
三四線及縣城：“悶聲數(shù)錢”，需求旺盛、回報良好
五、復(fù)蘇背后的驅(qū)動因素
●消費下沉：縣域覆蓋約10 億人口，貢獻全國近 50% 社會消費品零售總額，成為新的消費增長極
●“小城游” 興起：中小城市客群占旅游預(yù)約總客群27.7%（較 2019 年大幅提升），小眾目的地?zé)岫扰噬?/span>
●商務(wù)需求修復(fù)：國慶后商務(wù)出行持續(xù)恢復(fù)，會議、差旅需求穩(wěn)步回升
●產(chǎn)品升級：從 “賣房間”向“賣體驗” 轉(zhuǎn)型，住宿 + X模式提升附加值
六、行業(yè)前景展望
●市場規(guī)模：2025 年行業(yè)規(guī)模預(yù)計突破37 萬家酒店、1,850 萬間客房
●增長模式：由規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向效率與體驗優(yōu)先，競爭邏輯發(fā)生根本轉(zhuǎn)變
●品牌格局：
連鎖化率有望突破45%，頭部集團市場份額進一步提升
區(qū)域性品牌在下沉市場與巨頭形成差異化競爭
●經(jīng)營策略：
深耕下沉：三四線及縣城成為必爭之地
產(chǎn)品分層：高端做品質(zhì)溢價，中端做性價比，特色做差異化
技術(shù)賦能：AI 定價、智能服務(wù)等提升效率與體驗
結(jié)語
數(shù)據(jù)清晰表明，中國酒店業(yè)正處于全面復(fù)蘇通道，并伴隨深刻的結(jié)構(gòu)性變革。四線及以下城市成為最強勁引擎，連鎖化進程加速推進，行業(yè)正從 “量” 的增長邁向“質(zhì)” 的提升 。對從業(yè)者而言，把握下沉市場與品質(zhì)升級兩大主線，將決定在新一輪競爭中的位置。
您覺得這份報告符合您對酒店業(yè)目前市場判斷嗎？
以上數(shù)據(jù)來源于中信證券研究部 2025 年 11 月 10 日發(fā)布的《酒店｜十一假期增長優(yōu)于預(yù)期，10 月商務(wù)修復(fù)持續(xù)驗證》研究報告。
長按圖片關(guān)注公眾號
每天酒店新聞和物業(yè)資訊
