美國藥店重金投資診所價值分析

來源：村夫日記LatitudeHealth  侵刪

近日，美國零售連鎖藥店巨頭CVS宣布以106億美元的高價全現(xiàn)金收購連鎖診所Oak Street Health。這是繼另一家藥店巨頭Walgreens（WBA，沃博聯(lián)）先后收購連鎖診所VillageMD和支持VillageMD以90億美元收購醫(yī)生集團和應(yīng)急醫(yī)療中心Summit Health之后，藥店再下重注于基層醫(yī)療。

藥店進入醫(yī)療服務(wù)并不是心血來潮，而是與美國價值醫(yī)療推動的市場巨變有著緊密關(guān)系。

隨著價值醫(yī)療的推動，醫(yī)院面臨更精細化的監(jiān)管，需要更關(guān)注出院病人的健康狀況，減少再入院率以避免罰款。醫(yī)院的治療效果不僅由醫(yī)院本身的治療效果決定，還取決于病人在出院后是否得到了持續(xù)的關(guān)注和其必需的醫(yī)療服務(wù)。因此，院外的基礎(chǔ)醫(yī)療機構(gòu)的作用就凸顯出來了。另一方面，隨著Medicare Advantage這一商業(yè)化醫(yī)保產(chǎn)品的滲透率已經(jīng)達到48%，拓展MA業(yè)務(wù)的保險公司對院外服務(wù)的需求大幅增長，這推升了基層醫(yī)療機構(gòu)的蓬勃發(fā)展。

不過，與十年前大規(guī)模投入分鐘診所等店內(nèi)診所不同，美國藥店這次對診所的投入主要圍繞著價值醫(yī)療。CVS在十多年前布局的分鐘診所主要是面向自費和高免賠額的個險用戶，因此強調(diào)低價和便利性為主。分鐘診所雖然后來已經(jīng)升級為HealthHub，擁有快速診所（minute clinic）、檢驗檢查區(qū)（可以做常規(guī)檢查和一部分健康篩查），以及健康管理區(qū)（可用戶開展體重管理項目、瑜伽課程、慢病管理課程等），但在為MA客戶和醫(yī)保用戶服務(wù)的價值醫(yī)療領(lǐng)域，CVS仍有欠缺，這也是美國藥店近年來大舉收購以醫(yī)?？蛻魹橹鞯倪B鎖診所的主要原因。

Oak Street Health是一家主要為醫(yī)保Medicare用戶提供服務(wù)的連鎖診所，目前在21個州擁有169家診所，2021年的營收超過14億美元，2022年預(yù)計超過20億美元。Oak Street的醫(yī)保用戶為15.9萬人，宣稱其降低了用戶50%的入院率和42%的30天再入院率。

原有的藥店診所主要為商保和自費用戶服務(wù)，醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)并不需要建立一整套對病人的管理體系。而類似Oak Street這樣的機構(gòu)主要為醫(yī)保用戶服務(wù)，是價值醫(yī)療的主要執(zhí)行者，其收入主要來自每個病人的人頭費。在按人頭付費的管理體系下，用戶健康才能為醫(yī)療機構(gòu)帶來利潤。因此，在這些為Medicare用戶提供服務(wù)并承擔(dān)風(fēng)險的機構(gòu)內(nèi)，普遍建立了全套的風(fēng)控體系，這不僅包括傳統(tǒng)的全面協(xié)調(diào)的基層醫(yī)療服務(wù)，也包括對用戶的住房、食品、交通、行為健康指導(dǎo)以及出院后的健康管理。

自從2013年平價法案正式實施以來，大量基層連鎖診所涌現(xiàn)出來，經(jīng)歷過10年的運營，雖然普遍仍然虧損，但已經(jīng)建立了較為完善的用戶管理體系，成為價值醫(yī)療無法忽視的一個重要組成部分。當(dāng)然，由于受制于規(guī)模和區(qū)域性，承擔(dān)全部風(fēng)險的連鎖醫(yī)療機構(gòu)長期無法盈利，但如果整合進大型醫(yī)療集團，其能夠有助于集團向價值醫(yī)療服務(wù)轉(zhuǎn)型，尤其是類似大型連鎖藥店這樣具有巨大網(wǎng)點服務(wù)優(yōu)勢的公司，在住房、食品和交通等非醫(yī)療領(lǐng)域提供全面的協(xié)同服務(wù)。

從CVS的角度來看，HealthHub門店已經(jīng)比常規(guī)門店擁有更多的健康產(chǎn)品，比如醫(yī)療器械、尤其是管理睡眠呼吸暫停癥和糖尿病的產(chǎn)品。健康管理區(qū)同時適合組織線下活動，比如瑜伽課程、用藥指導(dǎo)講座、營養(yǎng)課程等，增加和用戶的溝通與互動，增加直接接觸的節(jié)點。如果疊加上藥店現(xiàn)有的醫(yī)療問診服務(wù)，上千家HealthHub門店可以轉(zhuǎn)化為醫(yī)保服務(wù)的門店，大幅提高了服務(wù)網(wǎng)點和市占率，從而在與MA為主的商保公司以及醫(yī)保的合作上占據(jù)主動。

除了在價值醫(yī)療持續(xù)下注之外，CVS在消費類業(yè)務(wù)也持續(xù)加碼。2019年，CVS將其藥店會員項目CarePass擴展到全國和線上服務(wù)。CarePass從之前的會員服務(wù)ExtraCare Service 擴充而來，之前ExtraCare Service 只在波士頓地區(qū)提供服務(wù)。擴展后的CarePass業(yè)務(wù)將在全美范圍內(nèi)，為CVS藥店銷售的處方藥以及用戶在CVS網(wǎng)站在線購買的商品提供免費的1-2天配送上門。 

CVS CarePass會員服務(wù)具體包括：

會員費：$5/月，$48/年

處方藥，在線銷售商品的全國免費1-2天配送上門

20%折扣：超過1000種CVS自有品牌商品20%折扣

免費當(dāng)日配送：處方藥門店當(dāng)日配送上門，在全美8000多家門店提供這一服務(wù)

免費1-2天配送：超過1000種CVS在線銷售商品1-2天送貨上門

24小時藥師熱線：解答藥品問題

每月獲得一張10美元優(yōu)惠券可供購買商品

每年會有一些免費活動比如免費沖印照片

CarePass有助于增加門店和線上的銷量，以及會員的長期粘性，結(jié)合Health Hub的健康服務(wù)，更有助于衍生服務(wù)鏈條。CarePass用戶的人均花費要高于普通用戶，30%的CarePass用戶從之前的會員轉(zhuǎn)化而來，20%的用戶是80后加95前。

從CVS的個案來看，藥店零售巨頭既有對趨勢性的價值醫(yī)療進行大規(guī)模投入，進而提高目前增長最快的醫(yī)保用戶市場規(guī)模，同時又持續(xù)創(chuàng)新來對抗競爭對手的挑戰(zhàn)，在消費業(yè)務(wù)上持續(xù)加碼。大規(guī)模對價值醫(yī)療診所的投入是藥店轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，從而最終建立起從基礎(chǔ)問診到藥品購買、健康管理、健康周邊服務(wù)和產(chǎn)品的整體鏈條服務(wù)，并和已經(jīng)收購的Aetna的商業(yè)保險以及醫(yī)保產(chǎn)品形成協(xié)同。