來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞
美光財(cái)報(bào)指引優(yōu)異帶來(lái)AI需求強(qiáng)勁的好消息，中央政治局會(huì)議傳遞重磅財(cái)政和貨幣支持的信號(hào)，沙特被爆要變?yōu)橄颉霸霎a(chǎn)保份額”的重大轉(zhuǎn)變壓低油價(jià)。
周四全球股市迎來(lái)多重利好，研究資金流的高盛專家Scott Rubner指出，很多投資者稱，本周四持續(xù)了“今年最為看漲的早晨”。
在本周四發(fā)布的報(bào)告中，任高盛全球市場(chǎng)部董事總經(jīng)理的Rubner表示，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)敞口仍然很高，近兩日的消息未必是標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步創(chuàng)歷史新高的催化劑，但對(duì)中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，這次不同以往。為什么這樣認(rèn)為？Rubner列出一些理由。
此前全球股市投資者普遍減持中國(guó)股票，而最近上證指數(shù)三日內(nèi)累漲約10%，創(chuàng)2020年來(lái)最大三日漲幅。
鑒于全球基金在季度末的空頭、低倉(cāng)位和股指跟蹤問(wèn)題，中國(guó)資產(chǎn)單周上漲之前對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是痛苦的交易。
重新崛起的市場(chǎng)迅速成為 11 月和 12 月美國(guó)大選后最受青睞的交易。
過(guò)去48小時(shí)，Rubner進(jìn)行中國(guó)相關(guān)Zoom 電話會(huì)議比之前今年內(nèi)所有的相關(guān)電話會(huì)議都要多。
市場(chǎng)共識(shí)之前怎么看？逆市交易?，F(xiàn)在的共識(shí)怎么看？這次可能不是逆市交易。
到目前為止，高盛還沒(méi)有看到任何中國(guó)以外的國(guó)際買(mǎi)方入手。
高盛開(kāi)始看到在中國(guó)本土出現(xiàn)害怕錯(cuò)過(guò)上漲的FOMO心理，“其他都處于歷史最高水平?！?/span>
本周四早晨，Rubner關(guān)注四件事：
一是中國(guó)央行和證監(jiān)會(huì)本周相互配合的政策響應(yīng)，左尾風(fēng)險(xiǎn)已被消除，
二是10月1日國(guó)慶節(jié)，新中國(guó)成立75周年，
三是國(guó)慶的黃金周假，這期間A股休市，
四是9月至關(guān)重要的政治局會(huì)議，之前從未有過(guò)正逢月底的政治局會(huì)議。
此外，目前倉(cāng)位對(duì)中國(guó)股票非常有利。Rubner列出以下幾點(diǎn)跡象佐證：
中國(guó)股票的需求創(chuàng)紀(jì)錄。9月24日本周二，高盛主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)Prime （PB）賬面的中國(guó)股票集體出現(xiàn)2021年3月以來(lái)最大的單日凈買(mǎi)入額、也是過(guò)去十年中第二大單日凈買(mǎi)入規(guī)模，幾乎完全由多頭買(mǎi)入推動(dòng)。
從資金流量角度來(lái)看，9月25日本周三，高盛看到對(duì)中國(guó)股票的需求持續(xù)、即多頭買(mǎi)入。
中國(guó)股票已連續(xù)八日在高盛PB業(yè)務(wù)（宏觀經(jīng)理、量化和多重經(jīng)理、即短期交易者）中被買(mǎi)入，而不是傳統(tǒng)的股票多頭/空頭或只做多頭（LO）。股票可能會(huì)被迫走高。
截至 8 月底，全球共同基金配置的中國(guó)股票共計(jì)占資產(chǎn)的5.1%，這一比例低于過(guò)去十年的99%的水平。
截至8月底，按資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算，主動(dòng)型共同基金對(duì)中國(guó)股票的持倉(cāng)比重仍比基準(zhǔn)低310個(gè)基點(diǎn)。
在高盛PB賬面，中國(guó)的總配置和凈配置占比仍然很低，現(xiàn)在分別低于過(guò)去五年93%和86%的水平。
在最近的反彈之前，對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)股票的配比不到 7%，約為五年來(lái)最低點(diǎn)。
最后，Rubner在報(bào)告中提到“最重要的一點(diǎn)”是：
在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面，中國(guó)和新興市場(chǎng)的資產(chǎn)并未像美國(guó)市場(chǎng)那樣每天從被動(dòng)的資金流入中受益。
報(bào)告提到，新興市場(chǎng)的資產(chǎn)不會(huì)從被動(dòng)配置中受益。今年美國(guó)上市ETF的 6950 億美元流入資金中，只有 49.3 億美元流入了新興市場(chǎng) ETF，即0.71%的被動(dòng)資產(chǎn)流入了新興市場(chǎng)。不過(guò)，自德銀嘉實(shí)滬深300指數(shù)ETF（ASHR）2022年6月9日問(wèn)世以來(lái)，情況正在改變。
吉靜安46
按高盛想法可能破了2635點(diǎn)后加倉(cāng)，沒(méi)有想到突然上漲己經(jīng)沒(méi)有加倉(cāng)機(jī)會(huì)了。中國(guó)股市今年分紅2萬(wàn)多億，2萬(wàn)多億己經(jīng)計(jì)入指數(shù)，如果按除權(quán)計(jì)算2萬(wàn)多億元大約3%，也就中國(guó)股票指數(shù)實(shí)際上已經(jīng)破了破了2635點(diǎn)。外資持有股票基本上漲幅比較小，后市有補(bǔ)漲可能。
高盛：期待已久的中國(guó)股市復(fù)蘇可能終于到來(lái)
澎湃新聞，高盛表示，期待已久的中國(guó)股市復(fù)蘇可能終于到來(lái)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月26日，高盛全球市場(chǎng)部董事總經(jīng)理斯科特·魯布納（Scott Rubner）在給客戶的一份報(bào)告中寫(xiě)道，中國(guó)股市近日走勢(shì)強(qiáng)勁，納斯達(dá)克金龍指數(shù)在過(guò)去四天飆升19%，美國(guó)大選結(jié)束后，中國(guó)股市應(yīng)該會(huì)在11月和12月成為投資者的熱門(mén)交易對(duì)象。魯布納表示：“我真的認(rèn)為這一次對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)不同以往。”
數(shù)據(jù)顯示，受政策利好提振，納斯達(dá)克金龍指數(shù)在26日收漲10.85%，盤(pán)中一度上漲13%，創(chuàng)下2022年3月以來(lái)最大盤(pán)中漲幅。
魯布納表示，期待已久的中國(guó)股市復(fù)蘇可能終于到來(lái)，投資者應(yīng)該想要參與其中；在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)FOMO（害怕錯(cuò)過(guò)）的心理，市場(chǎng)共識(shí)開(kāi)始轉(zhuǎn)變，這波上漲可能不是逆市交易。
高盛認(rèn)為，目前倉(cāng)位對(duì)中國(guó)股票非常有利。在中國(guó)股市近期的漲勢(shì)開(kāi)始之前，對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)股票的投資比例不到7%，約為五年以來(lái)的最低水平。但在本周早些時(shí)候，對(duì)沖基金紛紛改變方向、涌入中國(guó)股票市場(chǎng)，在9月24日創(chuàng)下了自2021年3月以來(lái)的最大單日買(mǎi)入量，也是過(guò)去10年來(lái)第二大單日凈買(mǎi)入量。
魯布納還列出了其他的一些理由，并提到中國(guó)股票已連續(xù)八日在高盛PB業(yè)務(wù)中被買(mǎi)入。在高盛PB賬面上，中國(guó)的總配置和凈配置占比仍然很低，分別低于過(guò)去五年93%和86%的水平。
魯布納寫(xiě)道：“中國(guó)和新興市場(chǎng)的資產(chǎn)并不像美國(guó)市場(chǎng)那樣每天都受益于被動(dòng)資金流入，但這種情況正在發(fā)生改變?！?/span>
除了高盛外，摩根士丹利也對(duì)中國(guó)股市前景持樂(lè)觀態(tài)度。以Laura Wang為首的摩根士丹利策略師在9月26日發(fā)布報(bào)告稱，從技術(shù)層面看，中國(guó)滬深300指數(shù)在短期內(nèi)可能還有約10%的上漲空間，這一預(yù)測(cè)基于該行對(duì)中國(guó)再貸款計(jì)劃借款成本（2.25%）與滬深300指數(shù)當(dāng)前股息率（2.46%）的分析。
澎湃新聞?dòng)浾?/span> 胡含嫣 綜合報(bào)道
