以下是 2025 年中國、美國、歐洲商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀及前景：
中國
現(xiàn)狀：
政策支持與市場分化：政策環(huán)境較為寬松，購房首付和貸款利率達到新低，限購政策也有所放松，這對市場產(chǎn)生了積極影響，核心城市的房地產(chǎn)市場已出現(xiàn)階段性回穩(wěn)，一線城市的二手房價格跌幅明顯收窄。但整體市場仍呈現(xiàn)分化態(tài)勢，一二線城市與三線及以下城市差異明顯。
需求端變化：居民購房需求在政策刺激下有所釋放，但經(jīng)濟增速放緩、人口因素等仍對購房意愿和支付能力構(gòu)成挑戰(zhàn)。同時，租房需求逐漸增加，特別是在一線城市，“租住同權(quán)” 政策的推進以及年輕人對房屋產(chǎn)權(quán)認知的變化，使得租房市場呈現(xiàn)出一定的發(fā)展?jié)摿Α?/span>
供給端壓力：市場庫存高企，企業(yè)資金壓力較大，土地成交量減少，投資和新開工項目有所下滑，不過盤活存量閑置土地等措施有望改善供給狀況。
前景：
市場有望止跌回穩(wěn)：在政策的持續(xù)推動下，2025 年房地產(chǎn)市場有望實現(xiàn) “止跌回穩(wěn)”，新建商品房銷售額降幅預計將顯著收窄，全年銷售額預計在 8.7 萬億 - 9.2 萬億元左右。
核心城市優(yōu)勢凸顯：一二線城市在政策托舉下，銷售面積有望止跌增長，特別是通過貨幣化安置等政策，將釋放一定的購房需求，推動市場企穩(wěn)。而低線城市仍面臨量價齊跌的困境，市場全面企穩(wěn)還需解決區(qū)域需求不足、購買力虹吸等問題。
行業(yè)整合與創(chuàng)新：房地產(chǎn)行業(yè)的流動性壓力仍需關(guān)注，這可能促使行業(yè)進一步整合，非國有企業(yè)的融資環(huán)境和房地產(chǎn)資產(chǎn)狀況將成為影響市場的重要因素。同時，房企需要不斷創(chuàng)新和優(yōu)化產(chǎn)品，提升服務質(zhì)量，以適應市場變化，金融機構(gòu)與房企之間的合作也將更加緊密，共同推動市場發(fā)展。
美國
現(xiàn)狀：
房價上漲與銷售量增加：據(jù) Zillow 等機構(gòu)預測，2025 年美國房屋銷售價格中位數(shù)將穩(wěn)步上漲，預計年底比 2024 年高出 4% 左右，房屋銷售量也將超過 2024 年，年化增長率預計在 410 萬至 440 萬套之間。
抵押貸款利率波動：抵押貸款利率預計將保持在較高水平且波動不定，全年周平均利率可能在 6.8% 左右，不過若經(jīng)濟形勢或政策發(fā)生變化，利率也存在下降的可能。
租房市場穩(wěn)定：租金價格預計將保持不變，租房市場需求穩(wěn)定，同時由于工資上漲，租房者的負擔能力有所提高。此外，市場上還將有更多新的出租房屋上市，這將加劇租房市場的競爭。
行業(yè)整合趨勢：在新政府的領導下，聯(lián)邦貿(mào)易委員會可能更傾向于批準大公司之間的并購，房地產(chǎn)行業(yè)有望出現(xiàn)整合，經(jīng)紀公司、貸方和產(chǎn)權(quán)公司等可能會進行合并，以獲取更多業(yè)務和提高競爭力。
前景：
市場持續(xù)活躍：盡管購房環(huán)境存在一定復雜性，但隨著經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展和被壓抑需求的釋放，美國房地產(chǎn)市場在 2025 年有望繼續(xù)保持活躍，購房者和租客將有更多機會和選擇。
政策影響：新政府的政策，如減稅、關(guān)稅調(diào)整以及移民政策等，都可能對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生影響。例如，減稅和關(guān)稅措施可能會影響經(jīng)濟形勢和通貨膨脹，進而影響抵押貸款利率和房價；而削減移民可能會導致住宅建設勞動力減少，對住宅建設產(chǎn)生一定阻力。
氣候風險考量：氣候風險將越來越受到關(guān)注，自然災害頻發(fā)地區(qū)的房價可能會受到影響，購房者可能會更傾向于選擇氣候風險較低的地區(qū)購房，如中西部和東北部，而佛羅里達州等沿海地區(qū)的房地產(chǎn)市場可能會面臨一定挑戰(zhàn)。
歐洲
現(xiàn)狀 ：
投資者謹慎樂觀：受地緣政治、經(jīng)濟增長、利率等因素影響，投資者信心有所提升，但仍持謹慎樂觀態(tài)度。經(jīng)濟增長前景不明，租戶需求和房地產(chǎn)估值受到關(guān)注，盡管通脹和利率有所緩和，但仍可能影響未來市場。
資本流動與市場反彈：房地產(chǎn)資本投資量在受沖擊后有所穩(wěn)定，部分市場出現(xiàn)回升跡象。投資者對房地產(chǎn)價值看法不一，但對債務和股權(quán)資本的可獲得性預期有所改善，資本流入預期增加，部分市場有望反彈，不過市場情緒仍較為脆弱，且面臨再融資挑戰(zhàn)。
行業(yè)關(guān)注問題：行業(yè)面臨諸多關(guān)鍵問題，如政治不穩(wěn)定、環(huán)境問題、建筑成本上升、監(jiān)管加強等。ESG 雖仍是主要挑戰(zhàn)，但社會層面的重視度在提升，不過行業(yè)在將其融入運營方面進展緩慢。同時，人工智能在房地產(chǎn)中的應用增多，但也帶來了網(wǎng)絡安全等風險。
市場分化明顯：數(shù)據(jù)中心和新能源基礎設施需求旺盛，但數(shù)據(jù)中心投資門檻高且競爭激烈；住宅領域需求持續(xù)，學生住房尤其受青睞，不過建設成本和住房可負擔性仍是難題；物流市場長期前景看好，但面臨經(jīng)濟增長放緩的挑戰(zhàn)；辦公和零售市場則面臨困境，辦公市場受混合工作模式?jīng)_擊，零售市場雖有部分亮點但整體仍不樂觀。
前景：
不確定性與機遇并存：未來歐洲房地產(chǎn)市場的發(fā)展仍面臨諸多不確定性，但隨著經(jīng)濟的逐步復蘇和政策的調(diào)整，也存在一定的發(fā)展機遇。投資者需密切關(guān)注地緣政治局勢、經(jīng)濟增長趨勢、利率變化等因素，以把握投資機會。
可持續(xù)發(fā)展需求迫切：面對氣候變化等挑戰(zhàn)，房地產(chǎn)行業(yè)需要應對物理氣候風險和向凈零排放轉(zhuǎn)型帶來的影響，包括保險成本增加、融資難度加大等。這將促使行業(yè)加強合作、完善標準、增加公共投資，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，同時也為相關(guān)領域帶來了新的商業(yè)機會，如綠色建筑、可再生能源設施等。
城市競爭加劇：倫敦、巴黎等一線城市的吸引力依舊，但其他城市也在努力提升自身競爭力。城市的市場規(guī)模、流動性、經(jīng)濟表現(xiàn)、發(fā)展機會以及城市生活質(zhì)量等因素將影響其在房地產(chǎn)市場中的排名和發(fā)展?jié)摿?，這將促使各城市不斷優(yōu)化自身環(huán)境，吸引投資和人才。
