“外資大規(guī)模撤離中國(guó)” 這種說法是不準(zhǔn)確的。2024 年中國(guó)實(shí)際使用外資金額同比下降 27.1%，但新成立外資企業(yè)數(shù)量同比增長(zhǎng) 9.9%。這看似矛盾的現(xiàn)象，實(shí)則是外資投資結(jié)構(gòu)變化的體現(xiàn)。具體情況如下：

投資結(jié)構(gòu)調(diào)整：

服務(wù)業(yè)輕資產(chǎn)化：全球跨國(guó)投資正轉(zhuǎn)向服務(wù)化、輕資產(chǎn)化，中國(guó)服務(wù)業(yè)利用外資占比已達(dá) 70%。這類投資金額較小，但企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)顯著。

短期波動(dòng)與長(zhǎng)期趨勢(shì)：2021-2023 年連續(xù)三年引資規(guī)模超萬億元，2024 年的收縮是前期高基數(shù)后的正常調(diào)整，符合經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略變化：部分外資企業(yè)關(guān)閉一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)門店或調(diào)整業(yè)務(wù)，但同時(shí)在其他領(lǐng)域或業(yè)務(wù)模式上有新的布局和增長(zhǎng)。例如沃爾瑪近年雖關(guān)閉部分大賣場(chǎng)，但加速布局山姆會(huì)員店，2024 年第三季度在華凈銷售額同比增長(zhǎng) 17%，并在溫州開設(shè)第 52 家門店。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的外資結(jié)構(gòu)變化：

低端退出：部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和未能適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)變化的外資撤離。

高端涌入：高技術(shù)制造業(yè)和研發(fā)投資逆勢(shì)增長(zhǎng)。汽車行業(yè)中豐田加速在華本土化研發(fā)，大眾與小鵬合作打造超快充電網(wǎng)絡(luò)；航空制造領(lǐng)域空客天津第二條總裝線 2026 年投產(chǎn)后，中國(guó)將成為其全球最大生產(chǎn)基地之一；生物醫(yī)藥與 AI 方面，外資企業(yè)在創(chuàng)新藥、人工智能應(yīng)用領(lǐng)域加大投入，2024 年醫(yī)療儀器設(shè)備行業(yè)外資增長(zhǎng) 98.7%。

中國(guó)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)依然明顯：

政策紅利持續(xù)釋放：中國(guó)近年推出多項(xiàng)開放舉措，如縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單、制造業(yè)外資限制 “清零”、服務(wù)業(yè)擴(kuò)大試點(diǎn)（如外商獨(dú)資醫(yī)院）等。2025 年全國(guó)外資工作會(huì)議進(jìn)一步明確 “引進(jìn)來” 與 “走出去” 并重的戰(zhàn)略。

跨國(guó)企業(yè)的共識(shí)：中國(guó)供應(yīng)鏈韌性強(qiáng)、技術(shù)有突破且人才儲(chǔ)備豐富，仍是全球產(chǎn)業(yè)鏈不可替代的樞紐；14 億人口的消費(fèi)升級(jí)需求，為外資提供長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間，高盛等機(jī)構(gòu)對(duì) 2025 年 A 股和消費(fèi)市場(chǎng)前景表示樂觀。